金年会- 金年会体育- 官网APP积极展望下半年业绩！这家公司前瞻布局超节点服务器相关产品二季度开始小批量发货丨机构调研

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　　，这家智能硬件ODM核心供应商积极展望二季度甚至下半年业绩，公司超节点服务器产品Q2开始小批量发货，今年预计超过100亿元收入。此外，

　　AI算力产业链持续活跃，相关服务器厂商获机构关注。近日，国内这家服务器ODM核心供应商——（603296.SH）获Global Telecom Capital、高盛亚洲、国金证券等超百家机构调研。机构主要关注公司业绩、超节点产品出货以及创新业务等进展。

　　公司深耕智能硬件ODM行业，作为智能产品平台型企业，产品线全面覆盖移动终端、笔电、、AIOT、、机器人等业务，是国内服务器ODM核心供应商，深度绑定国内头部CSP。

　　二级市场表现来看，公司股价自4月份以来加速上行，截至5月9日收盘，累计涨幅已近50%，且5月9日盘中股价创历史新高。

　　公司此前披露的一季报显示，2026年一季度，公司收入总体增长16%，实现归母净利润10.6亿元，增长26%。业务板块来看，

　　业务由于去年上半年AI服务器爆发增长收入基数较高，今年Q1同比略有降低；但今年收入在逐季度快速增长，尤其下半年将迎来高速增长。

　　对于业绩展望，公司表示二季度业绩仍然保持稳健的增长，下半年整体增速会更高。全年在收入端依然保持15%以上增长，利润端增长预计会更高。

　　中长期来看，公司将保持稳健的增速，基于3+N+3的业务布局，手机的1+N产品组合将在未来2—3年最先突破1000亿元，笔电的1+N产品组合在未来3—4年会突破1000亿元，数据中心业务也会在未来3年甚至更快时间突破1000亿元，公司整体预计在2028年—2029年实现3000亿元的收入目标。

　　AI大模型性能持续迭代，对作为AIGC发展的基础底座——算力集群提出新要求。随着模型参数量持续提升，高带宽域+大内存需求逐步提升，单卡GPU远不足以承载模型，从集中式训练走向分布式训练，AI基础设施逐步迈入超节点时代。

　　公司在调研中表示，超节点作为国内各大云厂商、智算中心重点投入的新一代AI基础设施，相较传统的GPU集群，在通信时延、算力密度、成本和效率，机房空间利用和TCO总成本等方面具有优势，也具备更高的技术壁垒。

　　公司在数据中心业务上已构建AI服务器、通用服务器、交换机、存储服务器等全栈式产品组合。

　　公司前瞻布局超节点服务器，是行业内极少数同时拥有计算节点和网络节点设计能力的厂家。公司表示，在超节点项目上和客户进行了深度的合作开发、适配及测试，量产一代、研发一代、预研一代。

　　出货节奏上，公司超节点产品Q2开始实现小批量发货，接下来逐步起量，下半年批量发货，全年预计超过100亿元收入，占据行业领先地位。

　　财通证券认为，相较传统的服务器方案，超节点方案包含计算节点、交换模块、管理节点等核心硬件组件，利润率提升，随超节点产品进入规模放量阶段，整机方案商盈利能力有望改善。

　　汽车电子业务：2025年全年收入超10亿元，2026年全年预计实现收入翻倍增长，突破20亿元，未来几年也将持续高速增长。智驾方面，除国产平台解决方案外，还布局NV的高端智驾平台Thor；座舱方面，主要投入于高通旗舰座舱平台解决方案；同时，海外客户也有积极突破，如与丰田纺织成立合资公司。

　　业务：2025年完成了数据采集机器人的开发和量产交付，2026年进一步提升交付规模。自主研发的双足人形机器已进行第二代开发；2026年将在公司的制造场景中部署轮式机器人；家用清洁机器人全年实现超200万台发货；服务于头部品牌客户的机器人制造服务已实现规模交付，并持续上量。

　　软件业务：2025年已实现收入和利润的规模贡献，2026年将继续快速扩大利润规模。

　　国投证券：考虑到公司作为AI服务器行业的受益标的，且考虑公司在超节点、机器人领域的提前布局，有望受益于行业出货需求增长。

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